De principes van het Nederlands Model uitgewerkt in voorwaarden

Doelstelling aandelenplan
De hoofddoelstelling is het stimuleren van betrokkenheid van medewerkers bij de onderneming.

Toelichting: Dit uit zich voor de medewerker in een aandeel in het resultaat van de onderneming waar hij/zij een bijdrage aan heeft geleverd.

Implementatie aandelenplan
Bij het implementeren van het plan worden in een vroeg stadium medewerkers, vertegenwoordigers van medewerkers en overige sleutelspelers betrokken.

Toelichting: Sleutelspelers kunnen de afdeling HR / P&O, Legal en Finance zijn. Ook zijn medewerkers bij het bestuur of administratie van het plan betrokken.

Bedrijfsbreed
Het aandelenplan is toegankelijk voor minimaal vijfenzeventig procent van de medewerkers met een dienstverband.

Toelichting: Advies is om de het aandelenplan voor alle medewerkers open te stellen. Inclusief medewerkers van deelnemingen van meer dan de helft.

Participanten
Minimaal de medewerkers met een vast dienstverband komen in aanmerking voor deelname aan het aandelenplan.

Toelichting: Deelname van overige medewerkers kan door de onderneming worden toegestaan. Hierbij valt te denken aan minimaal een tijdelijk dienstverband van één jaar of aan zelfstandigen zonder personeel die regelmatig diensten aan de onderneming leveren.

Zeggenschap
Er bestaat een mate van directe of indirecte zeggenschap voor de aandeelhoudende medewerkers.

Toelichting: De zeggenschap is direct via de aandeelhoudersvergadering ofwel indirect via een certificaathoudervergadering. Bij indirecte zeggenschap via certificaten van aandelen is minimaal de helft van de certificaathouders vertegenwoordigd in het bestuur van het stichtingadministratiekantoor (eventueel toevoeging in overeenstemming met het kapitaal dat hij vertegenwoordigt).

Omvang participaties per medewerker
Maximaal tien procent van het jaarlijkse brutoloon kan worden gebruikt om aandelen of certificaten in de eigen onderneming te kopen tot een plafond effectenbezit van hooguit 4,99 procent van het totaal aantal uitstaande aandelen (i.v.m. aanmerkelijk belang).

Toelichting: Om het plan verantwoord te houden, wordt de medewerker beschermd door een maximum te stellen aan het percentage van het brutoloon dat per jaar gebruikt mag worden voor deelname aan het aandelenplan. Tevens wordt voorkomen dat de medewerker een zogenoemd aanmerkelijk belang krijgt, dat zou namelijk een afwijkend fiscaal regime met zich meebrengen.

Blokkeringregeling
De medewerkersaandelen zijn voor minimaal twee en maximaal vier jaar geblokkeerd.

Toelichting: Om speculatie tegen te gaan en de loyaliteit aan de onderneming te bevorderen is het gedurende de blokkeringperiode niet mogelijk de aandelen te verkopen.

Waardeformule
Intrinsiek + winst + branchecorrectie.

Toelichting: Waarde is een berekening op basis van het verleden en toekomstverwachtingen. Waarde moet stabiel zijn, bedoeld voor interne aandelenhandel en niet voor cashflow.

Dividendbeleid
In de aandelenregeling is een intentieverklaring opgenomen van het beoogde dividendbeleid.

Toelichting: Aanbevolen wordt een ruimhartig dividendbeleid voor optimale betrokkenheid van de medewerker met een goede balans met de waardeontwikkeling van het aandeel. Het uitkeren van dividend blijft een ondernemingsbeslissing.

Verhandelbaarheid
Minimaal één keer per jaar heeft de medewerker, na de in acht genomen blokkeringtermijn, de gelegenheid de aandelen intern aan te kopen en/of te verkopen.

Toelichting: Vaker handelen is ook mogelijk, maar brengt extra kosten met zich mee. Geen mogelijkheid tot handelen is niet in het belang van het welzijn van de medewerker en dus geen onderdeel van een verantwoord plan. Tevens stimuleert het niet tot deelname.

Terugkoopregeling
Bij beëindiging van het dienstverband en bij onvoldoende interne vraag naar de aandelen, verplicht de onderneming zich tot het terugkopen van de aandelen, tenzij de continuïteit van de onderneming in het geding is of komt.

Toelichting: Een tweede waarderingsformule wordt gehanteerd waarvan de waarde lager ligt dan de uitkomst van de waardeformule. Bijvoorbeeld min 10%.

Overaanbod/overvraag
In de aandelenregeling wordt duidelijk opgenomen wat het beleid is in geval van overaanbod en overvraag.

Toelichting: Het beleid geeft details over de volgorde van aankoop en de volgorde van verkoop. Bijvoorbeeld voorrang naar rato bij aankoop voor nieuwe medewerkers, dienstjaren en participatiejaren. En voorrang bij verkoop voor verplichte verkoop en dan naar rato voor vrijwillige verkoop.

Financieringsmogelijkheden
Een verantwoord aandelenplan biedt medewerkers de volgende mogelijkheden voor aankoop van aandelen: het loon, de bonus, de winstuitkering, een gratificatie, fiscaal gunstige spaarregelingen en overige eigen middelen.

Toelichting: Financiering in de vorm van een bedrijfslening behoort niet tot een verantwoord veilig aandelenplan voor medewerkers, tenzij onder zeer stringente voorwaarden.

Communicatie
De communicatie van de aandelenregeling vindt plaats via een vooraf opgesteld communicatieplan met helder geformuleerd informatiemateriaal en informatieve personeelsbijeenkomsten.

Toelichting: Het informatiemateriaal is in de vorm van een jaarlijkse brochure in heldere begrijpbare taal en door het jaar heen regelmatig via intranet. Het personeel vergaart de noodzakelijke financiële kennis en informatie over de aandelenregeling in speciale trainingsbijeenkomsten. Ten slotte is het raadzaam om een centraal aanspreekpunt aan te stellen.

Evaluatie
Er vindt jaarlijks een evaluatie plaats van de aandelenregeling.

Toelichting: Geëvalueerd wordt onder meer de participatiegraad, of de aandelenregeling nog aan de doelstelling voldoet en of de aandelenregeling nog in overeenstemming is met de actuele situatie van de onderneming.