Implementatie: stap 3
Traject van invoering aandelen/certificaten
In deze stap komen vaak meer adviseurs aan bod. SNPI werkt met een op maat gemaakt stappenplan, planning en geeft aan welke verschillende adviseurs in de implementatie moeten worden ingeschakeld. De elementen die hierbij nodig zijn:
Waardering onderneming
Is de onderneming beursgenoteerd, dan wordt de waarde van de aandelen bepaald op de beurs. De vraag is hoever de onderneming hiervan af kan wijken voor medewerkers en dus korting kan geven. (Na een uitspraak door Hof Amsterdam hanteert de Belastingdienst een toestemmingstabel met een korting van 5,5% voor het eerste jaar, aflopend naar 2,5% voor het vijfde jaar - cummulatief max. 18,5% over 5 jaar - onder de strikte voorwaarde dat de medewerkers de aandelen in die periode in eigen hand houden).
Is de onderneming niet beursgenoteerd dan dient de waarde door een financieel adviseur te worden vastgesteld. Op basis daarvan zal een grondslag oftewel formule worden vastgesteld. Aan de hand van deze formule kan de waarde van een aandeel jaarlijks worden berekend. Vaak wordt een gematigde waardering gekozen (anders dan bij verkoop aan een derde partij).
Rendement aandelen en dividendbeleid
Rendement van aandelen bestaat uit de waardestijging van een aandeel en dividend per aandeel. Invulling hiervan kan op verschillende manieren.
Aandelen
Het beleggen in aandelen brengt risico’s met zich mee. De aandelenprijs kan ook in slechtere tijden dalen. Soms is het moeilijk om aandelen goed te kunnen verkopen en het rendement te verzilveren.
Combinaties
Een mooie combinatie is een waarderingsgrondslag en dividendbeleid, die uitgaat van de volgende principes: Het doel is om jaarlijks dividend uit te keren aan de aandeelhouders, maar ook om de aandelen in waarde te laten stijgen.
Stabiel en geschikt
De koers van de aandelen stabiel houden en maximaal dividend uitkeren is een combinatie die met name geschikt is voor een aandelenplan. Wanneer de koers van een aandeel stabiel blijft, kunnen medewerkers ook in de hiernavolgende jaren eenvoudig aandelen bijkopen. Aandelen kunnen goed verkocht en weer gekocht worden.
Spelregels vastleggen
De spelregels van een regeling worden vastgelegd in een zogenaamd reglement. Hierin wordt beschreven welke medewerkers mogen participeren, minimum en maximum aantalen, organisatie van bestuur, handelswijze, toetreden, uittreden en alle mogelijke spelregels die de onderneming wenst op te nemen.
Het reglement kan variëren tot relatief eenvoudig tot zeer uitgebreid. Al naar gelang wensen en het soort onderneming.
Fiscale zaken regelen
Het kan nodig zijn om de structuur van het plan door een fiscalist te laten beoordelen. Voor eenvoudige en veelvoorkomende structuren is dit echter niet altijd nodig.
Juridische zaken regelen
Iedere regeling vraagt juridische controle. Een jurist bekijkt het geheel en zorgt dat de regeling in overeenstemming is met bestaande afspraken en contracten. Bij de keuze voor certificaten of een werknemers-BV moet de collectieve organisatie opgericht worden en bijbehorende regels en afspraken vastgelegd.
Notariële vastlegging
Nadat de jurist alles heeft opgesteld en gecontroleerd kunnen zaken notarieel worden vastgelegd, opgericht en vastgelegd worden door de notaris.
Aandelen, certificaten en zeggenschapsrechten
SNPI is bekend met alle vormen van financiële medewerkersparticipatie, maar heeft zich in de loop der jaren gespecialiseerd op de vormen aandelen en certificaten van aandelen. De mogelijkheid voor medewerkers om aandelen te kunnen kopen in het eigen bedrijf is de meest vergaande vorm van financiële participatie. Door sommigen ook wel gezien als de enige echte vorm van financiële participatie. Door het bezit van de aandelen deelt de medewerker in de ontwikkeling van de aandeelhouderswaarde van zijn eigen bedrijf.
Vermogensrechten en risico
Met aandelen verwerven medewerkers vermogensrechten (dividend en koersontwikkeling van het aandeel). Dit houdt ook in dat zij hetzelfde risico lopen als gewone aandeelhouders. Het is daarom zaak de medewerkers van tevoren goed in te lichten over deze risico’s zodat ze achteraf niet voor onaangename verrassingen komen te staan.
Zeggenschapsrechten
Met het aandeel krijgt de medewerker ook het recht op toegang tot de andeelhoudersvergadering en daarmee verwerft hij een stukje medezeggenschap over de onderneming (stemrecht tijdens de aandeelhoudersvergadering).
Zeggenschapsrechten collectief regelen:
Certificeren
Bij certificering blijven de aandelen zelf in het bezit van een speciaal voor dit doel opgerichte stichting, vaak administratiekantoor of stichting medewerkersparticipatie (STAK) genoemd. Dit administratiekantoor geeft vervolgens zelf weer certificaten uit die in het bezit komen van de medewerkers. De stichting sluist het dividend van de aandelen door naar de certificaten en de houders daarvan. Doordat de certificaten dezelfde vermogensrechten hebben als de aandelen zullen ze ook dezelfde waardeontwikkeling hebben als de aandelen. Het bestuur van het administratiekantoor oefent de zeggenschapsrechten uit die aan de aandelen verbonden zijn. Overigens is het mogelijk om in de statuten van het administratiekantoor aan de certificaathouders advies- en of instemmingbevoegdheden te verlenen. Op die manier wordt de zeggenschap enigszins gestroomlijnd.
Via aandeelhouders BV
Een variant op de certificering is de aandelen van de onderneming onderbrengen in een andere BV, een zogenaamde medewerkersaandeelhouders BV. Medewerkers worden aandeelhouder in die BV en de BV is aandeelhouder in de onderneming.